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基建市场淡季不淡 空压机行业短期受益

   进入冬季,北方在建工程往往需要停工,钢铁、水泥、工程机械等相关产业也将进入传统淡季。但是今年冬季,这些行业一反常态,出现供需两旺行情。专家指出,基建投资最近加码,资金得以落实,拉动了相关行业发展。
 
  冬季钢铁、水泥市场呈现供需两旺的“盛夏”状态
  11月底,正是北方钢铁企业和钢贸商每年着手启动冬储的时候,但是今年,大家都在“加班”,根本顾不上冬储。冬季钢铁市场目前还是供需两旺的“盛夏”状态。尽管螺纹钢生产企业开工率比2018年提高了7个百分点,但截止到11月中旬,主要城市钢材库存已经下跌到780万吨,处于近10年同期低位。数据显示,2019年11月,全国20个城市螺纹钢库存环比下降超20%,创2013年以来的新低。同时,全国钢材市场库存总量987万吨,环比下降15.9%,创近两年新低。与此同时,螺纹钢现货价格最近两周上涨接近10%,期货价格则创出近4个月新高。
  为什么有这样的反常行情?卓创资讯钢铁行业分析师海敏这样分析:“一方面,今年是一个暖冬,相对来说温度没有往年那么低,比较适合施工,这种情况下赶工期的需求有一个比较强劲的释放。另一方面,北材南下过程中存在一些压港情况,部分货物没有准时到达,造成了市场明显的缺货。”
  水泥行业走势和钢铁相似。2019年前10个月,全国累计生产水泥19亿吨,同比增长5.8%,增速比上年同期提高3.2个百分点。虽然产量在增加,水泥价格却还在涨。中国水泥协会执行会长孔祥忠认为,水泥行业同样是受需求拉动,主要是基础设施建设需求。“今年短期内出现了需求增长,主要是工程建设,高速公路、铁路这两块为主。今年从需求来说,到目前为止需求增长了大概5.8%。”
  基建投资还拉动了工程机械行业发展。中国工程机械工业协会常务副会长兼秘书长苏子孟表示,10月份汽车起重机销量增长19.5%,修路用的摊铺机销量增长33.3%,挖掘机增长11.5%,1-10月份行业利润总额大幅增长58%,超出业内预期。
  苏子孟说:“入冬以来,国家这些重点项目,包括能源、铁路、公路、水利,包括物流、市政,还有灾害防治等,这些项目对我们这个行业需求的拉动还是比较明显。也就是说,我们行业的需求韧性还在进一步增强。”
 
  多地加快重大项目建设步伐,四季度投资发力拉动基建建设
  基建投资冬季加码有迹可循。数据显示,第三季度国家发改委共审批核准固定资产投资项目35个,总投资3172亿元,主要集中在交通等领域。四季度以来,贵州、浙江、江西、山东等多地加快了重大项目建设步伐,一些省份还追加了年内重点建设项目数量和投资额度。
  对于四季度投资突然发力的原因,中国国际经济交流中心经济研究部副部长刘向东认为,主要是资金来源得以落实,“政策要求加大基建投资这一块,所以地方债已经很快发行;而且‘十四五’也要到了,对于这些重大项目,国家也要求各地方抓紧落实,所以保证在建项目的投资能够继续下去。所以无论地方还是企业,就又开始新增了一些投资。”
 
  发改委问诊基建投资“堵点”:资本金层层穿透有所宽松
  在“稳增长”政策继续发力下,当下的焦点转向突破“堵点”。
  12月5日,国家发展改革委正式公布开展专项行动的通知,定于2019年11月至2020年5月,集中开展为期半年的“投资法规执法检查 疏解治理投资堵点”专项行动。
  国家发改委表示,牵头在全国开展一次投资审批合法性审查。其中,在国家层面,对照15部门《关于印发全国投资项目在线审批监管平台投资审批管理事项统一名称和申请材料清单的通知》(发改投资〔2019〕268号)。此外,疏解治理投资“堵点”。包括行政审批、投资决策、建设条件落实和投资统计方面。
  经过近两年监管整顿后,2019年PPP项目出现回暖迹象。截至9月末,全国PPP项目库入库14.1万亿元,合同签约9.2万亿元,开工建设项目投资5.3万亿元。2019年1-9月,净增落地项目1348个,同比上升20%;净增开工项目1322个,同比上升130%。
  在此背景下,12月5日,发改委发文称,深入查找和纠正向民间资本推介重点领域项目、采取措施鼓励民间资本参与和及时更新进展信息不到位的问题。
  在2019年7月《政府投资条例》《企业投资项目核准和备案管理条例》等投资法规实施后。政策层面同步陆续调降MLF、7天逆回购和LPR利率、下调基建资本金比、提前下达2020年专项债额度。11月27日,财政部提前下达了2020年部分新增专项债务限额1万亿元,占2019年当年新增专项债务限额2.15万亿元的47%。
 
  发改委年内批复基建项目规模超1.3万亿元,投资将呈现三大特点
  2019年以来,发改委批复的基建项目已超过50个,总投资额超1.3万亿元,从项目类型来看,多集中在城市轨道、机场扩建、煤矿等领域。投资作为拉动经济的“三驾马车”之一,对短期经济运行有重大影响力。
  国家统计局发布的数据显示,2019年1月份至10月份,全国共完成固定资产投资(不含农户)510880亿元,同比增长5.2%。10月份,国家发展改革委共审批核准固定资产投资项目8个,总投资442亿元,主要集中在能源领域。
  就2020年稳投资的方向,预计针对企业的减税降费力度不会减弱,制造业利润下滑势头有望扭转,这将在一定程度上提振企业投资信心;其次,金融对制造业投资、特别是对民营及小微企业投资的支持力度还会进一步加大。预计2020年制造业投资增速加快将是大概率事件。在基建投资方面,2020年房地产市场有望保持稳定运行格局,房地产投资增速不会从当前10%左右的水平上明显回撤。整体上看,在一系列稳投资政策持续发力支撑下,2020年固定资产投资增速将比2019年加快3个百分点至4个百分点。确保在收官之年实现“GDP十年翻一番”的目标。
  整体而言,2020年投资将会呈现三大特点。一是重交通、重通信;二是重均衡性;三是严格执行党中央相关政策会议所强调的“适度发展”和“不搞土地财政”的思路。
 
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