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“十三五”化工投资下半场 压缩机厂商仍将受益

  1-9月石化化工行业稳中有升
  格据国家工信部原材料工业司11月14日数据显示,1-9月,石油和化工行业增加值增长4.9%;主营业务收入9.59万亿元,增长14.8%,利润总额7121.0亿元,增幅45.2%;全国油气总产量2.46亿吨(油当量),增长1.4%;主要化学品总产量增长约2.2%。
 
“十三五”化工投资下半场  压缩机厂商仍将受益
 
  生产总体平稳。据统计,1-9月主要化学品总量增幅约2.2%,与1-8月持平。全国乙烯产量1377.2万吨,同比增长2.0%;甲醇产量3497.1万吨,增长2.6%;涂料产量1309.7万吨,增幅2.7%;化学试剂1226.7万吨,增长1.5%;硫酸产量6230.7万吨,下降0.9%;烧碱产量2509.2万吨,增长1.1%;电石产量1917.8万吨,增长2.7%;合成树脂6350.6万吨,增幅5.7%;合成纤维单(聚合)体产量5124.5万吨,增速16.1%。此外,轮胎外胎产量6.47亿条,增幅1.4%。
  9月,原油加工量同比增长4.9%。化肥(折纯)和农药原药(折100%)等主要农用化学品产量分别同比下降0.1%和9.4%,乙烯产量同比增长3.5%。
  价格持续增长。1-9月,石油和化学工业价格总水平保持较快上涨格局。价格指数显示,当月比涨幅41.2%,较上月提高1.6个百分点;化学原料和化学品制造业涨幅7.0%,回落0.9个百分点。当月石油和天然气开采出厂价格环比上涨3.8%,化学原料和化学品制造环比上涨1.0%。1-9月,石油和天然气开采价格总水平涨幅24.6%,化学原料和化学品制造上涨7.2%。
  效益保持良好态势。1-9月,石油和化工行业实现利润总额7121.0亿元,增长45.2%,持续高速增长,占同期全国规模工业利润总额的14.3%。每100元主营收入成本为81.56元,同比下降1.05元;行业亏损面为18.4%,保持基本稳定;资产总计12.75万亿元,增长6.1%,资产负债率54.19%,同比下降1.16个百分点。1-9月,全行业主营收入利润率为7.43%,同比上升1.56点。主要表现出:石油和天然气开采业效益强劲回升、炼油业效益持续改善和化学工业效益保持良好势头三个特点。
  出口增长继续加快。9月,石化化工行业规上企业完成出口交货值599.2亿元,同比增长20.5%。其中,石油天然气开采业出口交货值1.59亿元,增长3.6%;石油加工业出口交货值93.87亿元,同比增长31.4%;化学工业出口交货值482.06亿元,增长18.1%。1-9月,石油和化工行业规上企业完成出口交货值5216.6亿元,同比增长22.8%,增速比上年同期加快8.6个百分点。其中,石油天然气开采业出口交货值10.5亿元,下降12.9%;石油加工业出口交货值962.9亿元,增幅99.8%;化学工业出口交货值4087.7亿元,增长13.7%。
  化学工业中,专用化学品、基础化学原料和合成材料制造等增长较快。1-9月上述大三领域出口交货值分别增长26.2%、22.8%和15.0%。化肥、橡胶制品等传统主要出口产品增速下降或减缓。前三季度,化肥出口交货值降幅达21.2%,橡胶制品增速只有5.8%。
  化工行业投资降幅继续收窄。据国家统计局公布的数据,1-9月,化学原料和化学制品制造业固定资产投资同比增长1.7%,一季度末以来首次增长,化工行业投资出现触底回升的迹象。同期,全国工业投资增速为5.4%,比1-8月加快1.0个百分点。
 
  世界炼化格局重心东移,国内炼化竞争态势快速进阶
  11月初,广东省发改委正式批复广东石化2000万吨/年重油加工工程项目核准变更,项目组争分夺秒筹备各项准备工作,力争年底前具备复工条件。
  近半年来,国内炼化行业接连爆出重磅消息。7月23日,国家刚一放松对外资油企的限制政策,德国化工巨头巴斯夫化学公司表示将在广东投资100亿美元设化学品生产基地。业界各方还处在百亿大单的震惊之中,不到两个月,埃克森美孚公司同样宣布出资100亿美元在广东建设大型独资石化项目。随后而来的是中海油与壳牌公司抓紧筹划惠州石化三期项目。
  短短半年,从揭阳、惠州、茂名再到湛江,广州沿海迅速成为化工市场的“热土”,千万吨级炼化项目正迅速拔地而起,国内炼化行业即将迎来全新的市场环境和竞争态势的全面升级。
  在过去很长一段时间里,世界大宗化工原料由西流向东,欧美地区一直是重要的炼油与化工生产基地。然而近几年,欧美炼油厂总数不断下降,亚太地区新增产能快速增长。2017年,亚太炼油能力占全球炼油能力的35%,占比超过北美和西欧之和,这一趋势还在继续扩大。
  世界化工原料消费中心的亚太地区,迎来了石化工业的快速发展时期。中国未来2年内投产的民营新建大型炼化项目超过5个,其中还有浙江舟山石化这样具备4000万吨炼油、280万吨乙烯的“巨型航母”。而近邻韩国、新加坡、印度同样拥有6000万吨以上炼油能力的石化基地,使得亚太地区成为世界炼化格局新的“增长极”。
  聚焦国内,炼化项目布局也在由北向南、由内陆向沿海转移。目前正在开工建设的大连恒力石化、浙江舟山石化、连云港盛虹石化,以及计划入驻广东的巴斯夫、埃克森美孚的两大独资化工项目,“地利”因素被发挥到了极致。
 
  化工投资下半场  设备龙头仍将受益
  “十三五”炼化投资下半场仍有望实现增长,相关设备龙头厂商仍将受益。“十三五”期间炼化投资规模巨大,根据国家发改委2015年发布的《石化产业规划布局方案》,国内将重点建设七大石化产业基地,当前多个项目建设快速推进。民营炼化是投资的主力之一,恒力石化(二期)、浙石化(一期)、盛虹等项目均逐步进入投产阶段,后期有望进入下一阶段的投资。根据当前行业情况分析,预计2019-2020年新增炼油项目新开工产能规模在乐观/中性/悲观三种情景下,分别有望达到7400/3400/2000万吨/年。综合来看,2019年新开工的炼化项目增量可能超过2018年,对于设备采购有望形成新的增量。
  “十三五”煤化工行业投资有望全面复苏,拉动设备采购需求。根据国家能源局发布的《煤炭深加工“十三五”规划》的统计,“十三五”期间新建煤化工项目数增加,行业投资规模达6000亿元,较“十二五”期间投资翻番,煤化工行业投资景气度将显著回升。从设备的行业竞争格局来看,空分设备集中度最高,龙头厂商最为受益,其次为煤气化装置、压缩机和压力容器、密封件、泵阀等。在不考虑投资落地节奏的情况下,新型煤化工行业在“十三五”期间预计每年释放的空分设备订单总额约76亿元。
  化工行业投资扩张仍待时机,龙头厂商扩产利好优质设备供应商。受益于盈利修复,化工行业投资有企稳回升迹象。近两年在国内推行供给侧结构性改革政策以及环保督查的推动下,化工行业整体盈利能力有了较为明显的改善,整体固定资产投资2018年增速由负转正,结束两年多时间的下滑期。但由于环保督查的严格推行,行业整体开工率2018年未能持续提升,故整体性的固定资产规模快速扩张或将难以看到。统计发现上市企业的资产规模总体保持稳步扩张,且高市值化工企业固定资产增速相对更快,龙头厂商的扩张动力更强。由于龙头厂商对先进产能的投资强度更高,对于设备供应商要求更趋严格,故拥有较强竞争力的优质设备供应商将最为受益。
 
“十三五”化工投资下半场  压缩机厂商仍将受益
 
  压缩机在石化行业的应用
  压缩机是石化工业生产中的重要关键设备,一般常用的有离心式压缩机、往复式压缩机、螺杆式压缩机等。
  大多数压缩机输送介质为石油混合气体、天然气、氮气、氢气、氧气、氯气、甲烷、乙烯、丙烯、氨气、二氧化氮等。石化生产装置大多数在高温、高压、易燃、易爆、腐蚀、有毒、长周期条件下连续生产。因此石化生产用压缩机组必须做到整体性能好,效率高,结构紧凑,占地面积小,运转平稳可靠,无故障运转时间达到20000h以上,而且可以满足各种工况的需要。
  1、炼油工业用压缩机
  炼油生产常用的气体压缩机主要有催化裂化装置的轴流压缩机、富气压缩机;催化重整装置的预加氢循环压缩机、重整氢增压机、循环氢压缩机;加氢精制和加氢裂化装置的离心式循环氢压缩机和往复式新氢压缩机;焦化装置中的焦化气压缩机等。
  2、乙烯工业用压缩机
  乙烯成套生产装置中的压缩机数量最多,如乙烯裂解装置的裂解气压缩机、丙烯压缩机、乙烯压缩机;丁二烯抽提装置中的螺杆压缩机;聚乙烯装置的循环气压缩机和乙烯压缩机;聚丙烯装置的循环气压缩机、丙烯压缩机、氮气压缩机和氢气压缩机;乙二醇装置的循环气压缩机;氯乙烯装置的氯气压缩机;PTA装置和丙烯腈装置的工艺空气压缩机和氢气压缩机等。其中乙烯裂解装置的裂解气压缩机、丙烯压缩机和乙烯压缩机,俗称“三机”,能耗占装置总能耗的20%~40%。因此,降低压缩机能耗对降低装置能耗具有重要意义。
  3、化肥工业用压缩机
  化肥生产中用的气体压缩机,主要有工艺空气压缩机、合成气压缩机、二氧化碳压缩机、氮气压缩机、氨气压缩机。辅助生产装置中空分装置和空压站的气体压缩机,主要有空气压缩机、氧气压缩机、氮气压缩机、氩气压缩机等。由于合成氨装置不断向大型化发展,用户对压缩机组的能耗、可靠性、配套水平等技术指标的要求也越来越高。
 
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